美国散户转战白银,相同的戏码继续上演,对金融市场有影响吗?

来自通约智库
跳转至: 导航搜索

首页>条目>美国散户大战华尔街

风雨顺德人 投资理财领域创作者02-01 18:48

散户大战华尔街今天继续上演新戏码:现货白银,直接导致现货白银站上30美元/盎司,刷新2013年2月以来新高。不过神仙打架,小弟遭殃,泰国期货交易所宣布白银在线期货暂停交易,这是真的是官宣拔网线了。

大家一定想问,为什么会是白银,咋不攻击黄金?黄金因为掌握在各国央行手中,就算美国散户和中国散户全部联合起来,也不一定能撼动黄金价格,不过白银并不一样。这里引入一个概念:金银比率,指的是一盎司黄金和一盎司白银价格间的比率。从近200年来看,其基本上稳定在45-80,长期均值在60左右。但以2021年1月27日价格折算,COMEX黄金报收1842,COMEX白银报收25,金银比是73.68,算是一个高估值了(据说美国散户带头大哥真名为Keith Patrick Gill,是波士顿金融分析师)。

对于散户逼空白银,我想金融大佬索罗斯最有发言权,因为2011年就出现过白银逼仓大对决。2011年后4月白银价格暴涨,从年初的31美元上涨至49.80美元,涨幅超过6成。从5月开始又快速回落,最低至32.34,到5月中旬短短10几个交易日内,差不多从高点又回到了原点。

华尔街投资机构不但直接做空白银现货和期货,还通过复杂的衍生产品进一步赌白银在50美元之下“掉头”。包括索罗斯在内的很多美国机构投资者当时卖出了50美元看涨期权,也就是说,如果银价突破50美元,这种看涨期权就会被买入方行权,卖出的机构会生出于想象的亏损。国际对冲基金大腕联手与借出方谈出一个非常低的利率,大量拆借白银现货,同时在美国 Comex市场做空白银,持有现货白银保证了空头可以在必要的时候交割。Come母公司CME出于化解仓风险的考虑,在两周内连续5次上调白银期货保证金比例,累计升幅达84%(下场修改规则)使多头资金出逃,从而导致了白银价格在一个月来回到原点。

白银市场本身规模比较小、成交量不高,并非什么主流品种,与游戏驿站启动前同样是一个极少众品种。对于白银来说,黄金下跌往往机构会做白银空单对冲(类似裸卖空的味道),相较黄金的价格优势。如果这次散户大战华尔街2.0继续逼空,关键是现在机构们空单都是对冲而已,没有10年前那样拥有现货可以交割,所以真玩起来,的确有可能复制游戏驿站的走势。但与股票市场不同的是,这次白银价格异动,有可能导致华尔街对冲基金的进一步亏损,甚至会影响黄金价格的短期波动,美国金融可能真的要完了。

受此影响,韩国散户投资者发起了一场名为“K-streetbets”的运动,效仿美国Reddit网站现已闻名全球的“WallStreetBets”论坛上的散户投资者,并誓言要争取将韩国股市的卖空禁令永久化。


美国散户转战白银,相同的戏码继续上演,对金融市场有影响吗?